ГлавнаяСказки наших читателейКонкурсыБиографии сказочниковСтатьи

Работа Накатани

Некоторые результаты, полученные Кейвзом и Уекузой, подтверждаются работой Накатани, который проанализировал деятельность 317 нефинансовых компаний за период 1966—1974 гг.24 Он определил, что доля прибыли до уплаты процентов по кредитам в общих активах компаний на 1,1—2,7% ниже для компаний, являющихся членами корпоративных групп, по сравнению с независимыми компаниями, без учета других возможных факторов прибыльности. Он также установил, что изменчивость прибыльности, измеренная изменением уровня прибыли, была значительно ниже для компаний, объединенных в группы, чем для рассмотренных независимых компаний. Однако, рассматривая корпоративные преимущества, Накатани вышел за пределы концепции Кейвза и Уекузы, и определил, что объединенные в группы компании выплачивают более высокое и более стабильное в среднем вознаграждение своим служащим, причем вне зависимости от размера фирмы, а также возраста и пола работников. В свете наших представлений о Я-фирме это предполагает, что сила работающих в компаниях, объединенных в корпоративные группы, при обсуждении трудовых соглашений больше, чем сила работающих в других компаниях, и что эти работники относительно лучше защищены от рисков, связанных с возможным колебанием индивидуальных доходов.

Каким образом нам следует интерпретировать эти результаты? Можно, например, предположить то, что одной из основных функций корпоративной группы является обеспечение равенства доходов акционеров и работников, объединенных в группу компаний. Головной банк функционирует как связующее звено этих взаимных соглашений, получая более высокие процентные выплаты за кредиты компаниям, объединенным в корпоративную группу, как своего рода страховую премию. Давайте посмотрим, может ли эта гипотеза выдержать проверку с точки зрения экономической логики.

Дата: 12 марта 2015



 
Похожие материалы

Напиши самую интересную сказку
Стань популярным сказочником
Войти
Логин:
Пароль:




 
ГлавнаяСказки наших читателейКонкурсыБиографии сказочниковСтатьи
© 2009 - Энциклопедия великих сказочников мира
связаться с нами